药明康德发布架构调整后首份财报，单季度营收创新高，股价在下滑

记者 | 郭净净

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内部重整后，药明康德(603259.SH，02359.HK)披露变更会计政策后的首份财报。

10月29日，药明康德披露2021年第三季度报告称，今年前9月，公司实现营业收入同比增长39.84%至165.21亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长50.41%至35.62亿元。

其中，2021年第三季度，该公司实现营收59.85亿元，同比增长30.58%，这是其2018年5月上市以来的单季度营收新高；同期，其实现归母净利润8.87亿元，同比增长36.23%。

图片来源：Wind

就毛利率情况来看，2021年前三季度，药明康德的毛利率约为36.98%，而其2020全年毛利率是37.99%。就单季度来看，该公司在前三个季度的毛利率分别是37.1%、36.89%、36.98%。

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回顾今年前两个季度，药明康德在第一、第二季度分别实现单季度营业收入为49.5亿元、55.86亿元，同比增长分别是55.31%、38.14%；同期实现归母净利润分别是约15亿元、11.75亿元，同比变动各是394.92%、-16.89%。

拆开该公司的各业务情况来看，在最主要的化学业务板块，药明康德前三季度实现收入100.77亿元，同比增长47.5%，经调整Non-IFRS毛利42.38亿元，同比增长44.7%，毛利率为42.1%；其中，第三季度，该部分业务实现收入36.51亿元，同比增长33.3%，经调整Non-IFRS毛利15.03亿元，同比增长28.7%，毛利率为41.2%。

具体来看，前三季度，该公司的小分子药物发现服务收入44.43亿元，同比增长42.3%；CDMO服务收入56.34亿元，同比增长51.9%。公司在2021年1-9月完成了约20万个定制化合物合成；报告期内新增了526个分子项目，包括9个商业化项目和31个来自于“跟随分子”战略的项目；累计为1548个小分子项目提供了工艺开发、配方开发以及生产等CDMO服务。报告期内，子公司合全药业完成了对百时美施贵宝（BMY.US）位于瑞士库威的制剂生产基地的收购，并已于7月开始并表，这是成为合全药业在欧洲的第一个生产基地；2021年9月24日，合全药业宣布在美国特拉华州建设原料药和制剂商业化生产基地。

在测试业务方面，药明康德在今年前三季度实现收入33.35亿元，同比增长43.9%，经调整Non-IFRS毛利11.32亿元，同比增长51.4%，毛利率为33.9%；其中，第三季度，该业务实现收入12.27亿元，同比增长37.4%，经调整Non-IFRS毛利3.97亿元，同比增长18.6%，毛利率为32.3%。这里面，该公司的实验室分析及测试服务业务实现收入21.33亿元，同比增长41.9%；药物分析及测试服务（剔除器械测试）收入同比强劲增长58%；临床CRO及SMO收入12.01亿元，同比增长47.4%。

就生物学业务，今年前9月，药明康德实现收入14.24亿元，同比增长33.2%，经调整Non-IFRS毛利5.96亿元，同比增长26.6%，毛利率为41.8%；其中，第三季度，该业务实现收入5.04亿元，同比增长22.4%，经调整Non-IFRS毛利2.56亿元，同比增长52.2%，毛利率为50.8%。

在细胞及基因疗法CTDMO业务方面，药明康德实现收入7.36亿元，同比下降5.2%，经调整Non-IFRS毛利0.14亿元，同比下降89.7%，毛利率为1.9%；其中，第三季度，该业务实现收入2.83亿元，同比增长14.7%，经调整Non-IFRS毛利0.17亿元，同比下降57.3%，毛利率为6.0%。需要关注的是，药明康德旗下中国区细胞及基因疗法CTDMO业务在前三季度收入同比增187%，第三季度收入同比增223%。

在国内新药研发服务部业务板块，药明康德在今年前三季度实现收入9.32亿元，同比增长16.4%，经调整Non-IFRS毛利4.12亿元，同比下降0.6%，毛利率为44.2%；其中，该业务第三季度实现单季度收入3.11亿元，同比增长10.5%，经调整Non-IFRS毛利1.18亿元，同比增长15.2%，毛利率为38%。

药明康德表示，这是公司在2021年三季度开始对公司业务板块的组织架构进行调整后的首份财务报告。

作为全球药物研发服务平台，药明康德通过在中国、美国及欧洲等全球各地设立的30个运营基地和分支机构提供小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务，并开展部分医疗器械检测及精准医疗研发生产服务。

2021年1-9月，该公司新增客户超过1300家，使得活跃客户数量超过5640家；其中，来自原有客户收入153.37亿元，同比增长30%；来自新增客户收入11.84亿元；来自于全球前20大制药企业收入46.99亿元，同比增长21%；来自于全球其他客户收入118.23亿元，同比增长49%。从地区来看，报告期内，公司来自美国收入90.11亿元，同比增长38%；来自欧洲收入22.55亿元，同比增长33%；来自中国客户收入40.38亿元，同比增长45%；来自其他地区客户收入12.16亿元，同比增长53%。

根据该公司10月29日发布的会计政策变更公告，本次会计政策变更前，该公司的经营分部主要划分为中国区实验室服务、美国区实验室服务、临床研究及其他合同研发服务、小分子新药工艺研发及生产业务和其他业务；本次会计政策变更后主要划分为化学业务、生物学业务、测试业务、细胞及基因疗法CTDMO业务、国内新药研发服务部和其他业务。

其中，化学业务整合合全药业、化学服务部、药物研发国际服务部和核心分析部等化学业务相关的资源和能力，为客户提供新药研究、开发及生产服务（CRDMO）；生物学业务整合本集团的尖端DNA编码化合物库（DEL）技术、生物学、肿瘤学及免疫学能力，为全球客户提供一体化药物发现及研究服务；测试业务集合测试事业部、康德弘翼（CDS业务）、药明津石（SMO业务）等本集团临床前和临床的资源和能力，更好地服务全球药品、生物制药、医疗器械、体外诊断试剂的客户；细胞及基因疗法CTDMO业务利用中美英三地的资源和能力，为客户提供细胞及基因治疗产品工艺开发、生产和测试一体化服务（CTDMO）；国内新药研发服务部为客户提供以专利创造为核心的一体化新药研发服务，开发具有国际高水平的小分子新药，赋能国内药企研究；以及行政服务收入、销售原材料和销售废料等其他业务。

二级市场方面，2021年第三季度，药明康德股价呈现下滑趋势，7月至今股价跌幅约12%。10月29日，该公司最新股价138.01元/股，涨2.8%。