Q3收入和利润双增 恒瑞医药业绩反转明确

　　文/福布斯中国

　　江苏恒瑞医药股份有限公司(恒瑞医药.600276)25日晚间发布2023年三季度财报。在经历长时间的转型之后，恒瑞医药业绩反转明确。

　　三季报显示，恒瑞医药营收为170亿元，较上年同期增长6.7%;净利为34.74亿元，较上年同期增长9.47%;扣非后净利为33.6亿元，较上年同期增长10.13%。

　　国金证券称，恒瑞医药营收利润双升，费用率优化，国际化加速。

　　从仿制药向创新药转型过程中，恒瑞的研发投入一直是外界关注所在。2023年前三季度，恒瑞医药研发费用达37.3亿元，同比上涨6.5%。据测算，加上本期新增开发支出和无形资产，恒瑞医药的研发投入估计超过46.5亿元。

　　目前恒瑞医药已有13款自主研发的1类创新药、1款自主研发的2类新药及2款合作引进创新药在国内获批上市。其中，第三季度，2类新药盐酸右美托咪定鼻喷雾剂儿童适应症获批上市，该剂型为全球首款鼻喷剂型。

　　近期，医药反腐风暴之下，销售费用备受关注。数据显示，恒瑞医药销售费率已从半年报公布的32.9%下降至三季报公布的31.8%。

　　国际化方面，恒瑞海外BD持续发力，已实现PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗、马来酸吡咯替尼片等4项创新药海外授权。

　　从股权结构来看，截至2023年9月30日，江苏恒瑞医药集团有限公司持股为24.11%，仍是控股股东。比较中报数据，整体变化不大，仅有香港中央结算有限公司小幅度坚持。

　　当下，医药板块有两个关键词——加仓以及回购。

　　恒瑞医药作为龙头股，是众多基金关注对象。知名基金经理葛兰在三季度卸任了多支基金的基金经理职务。但截至9月底，其管理再管的两支医药主题基金就加仓了恒瑞医药、爱尔眼科等个股。医药板块在底部徘徊很长一段时间后，机会凸显。

　　回购方面，根据17日恒瑞医药的回购进展公告，截至17日，公司已累积回购支付超6亿元。

　　26日，恒瑞医药午盘上涨3.41%，收于44.64元/股。